11月19日，招商銀行2019年債券市場研討會暨中債-招商銀行優(yōu)選信用債指數(shù)發(fā)布會在上海召開。研討會上，招商銀行和中債金融估值中心聯(lián)合發(fā)布了“中債-招商銀行優(yōu)選信用債指數(shù)”。該指數(shù)的發(fā)布，體現(xiàn)了招商銀行在債券投資和信用風險經(jīng)營管理上的專業(yè)化和先進性，同時也進一步豐富了人民幣信用債指數(shù)體系，為廣大參與直接融資的企業(yè)提供了更多元化的信用債市場信息參考，實現(xiàn)金融服務實體經(jīng)濟。

　　“中債-招商銀行優(yōu)選信用債指數(shù)”是由中債金融估值中心和招商銀行合作進行編制，隸屬于中債定制指數(shù)分類，覆蓋信用債市值超4萬億，企業(yè)類型包括央企、地方國企、公共企業(yè)及優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)等。招商銀行行長助理劉輝在研討會上指出，此次設(shè)立的“中債-招商銀行優(yōu)選信用債指數(shù)”是從投資者的視角，以招商銀行信用債投資實踐出發(fā)而設(shè)立的專門指數(shù)。希望此次指數(shù)的發(fā)布，不僅可以提升招商銀行自身的債券業(yè)務經(jīng)營與管理能力，也能為債券市場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作出貢獻。

　　“中債-招商銀行優(yōu)選信用債指數(shù)”除了體現(xiàn)中債金融估值中心成熟的指數(shù)編制規(guī)則、豐富的指數(shù)編制經(jīng)驗之外，也反映了招商銀行在信用債券投資和管理上的經(jīng)營特點和操作實踐。目前，招商銀行現(xiàn)在已經(jīng)擁有覆蓋信用債券投資全業(yè)務鏈的風險指引和系統(tǒng)化的管理體系，并建立了以行業(yè)、區(qū)域、企業(yè)等為維度的限額和閥值，作為信用債配置的指導和約束。在企業(yè)層面，還綜合考慮了宏觀經(jīng)濟、行業(yè)格局、政策環(huán)境等非財務指標，以及體現(xiàn)經(jīng)營情況、流動性狀況等的財務指標，并針對不同行業(yè)的運行特點采用差異化的量化模型，形成內(nèi)部評級，作為債券投資和信用風險管理的重要依據(jù)。

　　“中債-招商銀行優(yōu)選信用債券指數(shù)”的設(shè)立，對債券市場發(fā)展具有多方面的重要意義：

　　該指數(shù)的發(fā)布，有利于完善現(xiàn)有的信用債指數(shù)體系，為中國債券市場的多層次建設(shè)助力。作為反映銀行類機構(gòu)信用風險偏好、期限偏好、流動性偏好的信用債指數(shù)，該指數(shù)以商業(yè)銀行這一市場重要投資者類型的視角進行構(gòu)建，突破了常規(guī)的以債券評級或地域為維度的信用債指數(shù)設(shè)立規(guī)則，豐富了現(xiàn)有的信用債指數(shù)體系，助力中國債券市場發(fā)展。

　　該指數(shù)的發(fā)布及應用，可以滿足境內(nèi)外投資人對符合銀行信用風險偏好的信用債指數(shù)產(chǎn)品的配置需求，亦可作為業(yè)績基準參考。通常來說，相較于直接投資債券，部分境外投資人和信用風險管理能力較弱的境內(nèi)中小機構(gòu)投資人偏好于直接或間接投資債券指數(shù)，這樣既可以獲得持有債券指數(shù)對應風險資產(chǎn)的綜合收益，又可以降低人力成本、時間成本，以及交易執(zhí)行成本。

　　該指數(shù)的設(shè)立，還可以間接起到金融服務實體經(jīng)濟、推動解決企業(yè)融資難、降低企業(yè)融資成本的作用。招商銀行參與設(shè)立的“中債-招商銀行優(yōu)選信用債指數(shù)”覆蓋范圍廣、代表性強，很大程度上體現(xiàn)了市場上主流信用債的市場走勢。在債券類直接融資規(guī)模不斷擴大的今天，債券發(fā)行人可以通過跟蹤指數(shù)表現(xiàn)，了解主要信用債券市場當前走勢和歷史的表現(xiàn)，獲得更多融資成本、融資時機等方面的信息，以輔助進行融資決策，從而進一步提高融資效率，有效降低融資成本。

　　此次指數(shù)的順利發(fā)布，不僅是招商銀行作為人民幣債券市場的主要參與者，為債券市場的發(fā)展做出努力的舉措，也是招商銀行在債券業(yè)務進行專業(yè)化、精細化管理方面邁出的重要一步。招商銀行相關(guān)負責人表示，期待與同業(yè)金融機構(gòu)共同合作，以具有銀行信用債券投資風險偏好的國內(nèi)外金融機構(gòu)或其他潛在投資人作為推廣對象，通過設(shè)立指數(shù)類基金、掛鉤指數(shù)的債券類產(chǎn)品等方式，共同推廣這一指數(shù)在投資管理、產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)績評價等方面的運用，為債券市場的發(fā)展添磚加瓦。