上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會2019年第1次審議會議于2019年6月5日下午召開。同意深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微電子科技（上海）股份有限公司、蘇州天準科技股份有限公司3家公司發(fā)行上市（首發(fā)）。

　　根據(jù)制度安排，科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核要經(jīng)過受理、問詢、上市委審議、證監(jiān)會注冊、發(fā)行上市5個環(huán)節(jié)。這3家企業(yè)距離注冊及發(fā)行上市僅一步之遙，科創(chuàng)板大幕即將拉開。

　　上市審核重要環(huán)節(jié)

　　記者從上交所獲悉，此次每家公司審議時間持續(xù)1個小時至2個小時，審議會議結束時以上市委會議公告形式宣布審議結果。在發(fā)行上市審核中，上市委審議會議是重要環(huán)節(jié)。

　　上交所制定頒布的《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》和《科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法》，對科創(chuàng)板上市委的主要職責、運行機制和審議方式作了明確具體規(guī)定。在發(fā)行上市審核中，上市委主要側重于審議上交所發(fā)行上市審核機構出具的審核報告及發(fā)行上市申請文件，就審核報告的內(nèi)容和發(fā)行上市審核機構提出的初步審核意見充分討論后合議，按照少數(shù)服從多數(shù)的原則，形成同意或不同意發(fā)行上市的審議意見。

　　按照規(guī)定，上交所將結合上市委審議意見，出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。上交所如作出同意發(fā)行上市的審核意見，將按程序報送證監(jiān)會履行發(fā)行注冊程序；作出終止發(fā)行上市審核決定的，將按規(guī)定終止發(fā)行上市審核程序。

　　上交所相關負責人表示，科創(chuàng)板上市委在發(fā)行上市審核中的職責定位和審議機制，是按照設立科創(chuàng)板并試點注冊制的市場化、法制化改革精神，總結借鑒境內(nèi)外發(fā)行審核職責安排利弊得失的實踐基礎上設計的。相關具體制度安排，著重考慮了以信息披露為中心的發(fā)行上市審核理念下，交易所上市審核機構審核、上市委審議、證監(jiān)會發(fā)行注冊3個環(huán)節(jié)職責的有效配置，既要發(fā)揮各自的功能優(yōu)勢，有機銜接，也要合理分工，避免不必要的重復審核。

　　“按照相關制度規(guī)定，審核企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，首先由交易所審核機構承擔主體責任，提出初步審核意見，把好第一道關口。上市委首先需要審議交易所審核機構提出的審核報告和初步審核意見，重點從審核機構的審核問詢是否有重大遺漏、發(fā)行人及中介機構的回復是否充分、審核機構初步意見的形成過程和判斷依據(jù)是否合理，相關信息披露文件是否有利于市場判斷和投資者決策等角度，發(fā)揮把關和監(jiān)督作用?！鄙辖凰嚓P負責人表示。

　　據(jù)悉，科創(chuàng)板上市委的審議會議，將按照現(xiàn)有規(guī)則規(guī)定組織召開。每次審議會議由5名委員組成，召集人采取輪值制度，委員按抽簽確定，并需滿足相關專業(yè)和界別結構要求。上市委審議會議將形成審議意見并經(jīng)參會委員現(xiàn)場確認，上市委問詢問題和審議結果將及時向市場公告。

　　繼續(xù)刨根問底

　　科創(chuàng)板股票上市委員會發(fā)布的《科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會議結果公告》顯示，科創(chuàng)板上市委對深圳微芯生物科技股份有限公司發(fā)出的審核意見為：報告期內(nèi)，發(fā)行人2016年至2018年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為502.60萬元、1130.00萬元、1897.61萬元。請發(fā)行人結合2019年生產(chǎn)經(jīng)營情況以及未來產(chǎn)品開發(fā)和銷售預計情況、研發(fā)項目和在建工程預計完成情況、深圳坪山生產(chǎn)基地用房土地使用權取得成本、代建成本預計情況等，補充披露未來是否存在虧損的較大可能性，如存在，相關信息披露和風險揭示是否充分。請保薦機構核查并發(fā)表明確意見。對蘇州天準科技股份有限公司的審核意見為：請發(fā)行人補充披露對存貨相關會計處理必要的風險提示；請發(fā)行人補充披露與可比公司的產(chǎn)品和技術基礎存在的差異。

　　此外，科創(chuàng)板股票上市委員會還對3家公司提出了問詢主要問題。例如，對蘇州天準科技股份有限公司提出：招股說明書披露，發(fā)行人行業(yè)定位為機器視覺行業(yè)，視覺傳感器是整個機器視覺系統(tǒng)信息的直接來源，是機器視覺行業(yè)的關鍵要素，但發(fā)行人報告期內(nèi)未使用自產(chǎn)傳感器。另外，國內(nèi)上市公司中目前尚未出現(xiàn)以機器視覺為核心技術或與公司主營業(yè)務相同的企業(yè)。但發(fā)行人的主要競爭對手部分又披露了精測電子、賽騰股份等公司，并將這些公司作為可比公司比較數(shù)據(jù)。請發(fā)行人代表說明：發(fā)行人自主研發(fā)的視覺傳感器產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)存在哪些困難和不利因素，發(fā)行人未來是否仍將采用外購核心零部件的經(jīng)營模式；行業(yè)分類和產(chǎn)業(yè)鏈定位的準確性及相關信息披露的準確性；發(fā)行人提供的產(chǎn)品、技術基礎與可比公司是否存在重大差異。請保薦機構發(fā)表明確意見。

　　再如，對安集微電子科技（上海）股份有限公司提出：報告期內(nèi)，發(fā)行人的研發(fā)費用分別為4288萬元、5060萬元以及5363萬元，占營業(yè)收入比重均超過20%，主要由人力成本、物料消耗、折舊與攤銷等構成。其中，在研發(fā)費用中的折舊和攤銷占到發(fā)行人總折舊攤銷的70%左右。截至2018年12月31日，發(fā)行人及其子公司擁有授權發(fā)明專利190項，但均為2014年及之前取得。請發(fā)行人代表進一步說明：研發(fā)費用中的折舊攤銷占公司總折舊攤銷金額比較高的合理性？是否存在將實際生產(chǎn)用設備折舊計入研發(fā)費用，從而導致毛利率虛高的情形？研發(fā)費用的加計扣除數(shù)與實際歸集的研發(fā)費用存在較大差異的原因及合理性。請保薦代表人發(fā)表明確意見。

　　上會并非有意挑選

　　據(jù)公開資料顯示，微芯生物是一家創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，主要為患者提供可承受的、臨床亟需的原創(chuàng)新分子實體藥物。天準科技專注智能工業(yè)的視覺、自動化領域,為精密制造業(yè)客戶提供工業(yè)自動化與智能化的產(chǎn)品與解決方案。安集科技主營關鍵半導體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，目前產(chǎn)品包括不同系列的化學機械拋光液、光刻膠去除劑等。

　　記者查閱相關資料發(fā)現(xiàn)，從問詢情況來看，這3家企業(yè)中僅有微芯生物有過3輪問詢，安集科技、天準科技僅有2輪問詢。而且無論從企業(yè)曝光率、排隊次序、保薦機構實力來看，這3家企業(yè)都不算靠前。有業(yè)內(nèi)人士稱，這3家公司首批上會，原因可能是問詢回復已經(jīng)合格，審核流程先走完了，或許并不是上交所科創(chuàng)板審核中心故意挑選出來的。

　　信達證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德在接受經(jīng)濟日報記者采訪時表示，一方面，科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核應該看中公司的成長性、創(chuàng)新性和未來前景，不能一味只看中公司的盈利等現(xiàn)狀；另一方面，3家企業(yè)也不應因首批上會而被網(wǎng)開一面，從嚴審核有利于防止科創(chuàng)板IPO企業(yè)產(chǎn)生堰塞湖現(xiàn)象，做到“該通過的通過，該否決的就否決”，以更加嚴格、公正、公平的方式審核。